Orange
2025-11-23 01:46你好老師，能不能總結一下duration neutral的應用場景及好處？
所屬：CFA Level III > Portfolio Management Pathway 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2025-11-27 13:47
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duration neutral的應用場景，
如果是考試，那么是只有題目要求時，我們才會使用，常見字眼如long-short strategy，此時買賣債券，需要一long一short，保證duration neutral
好處是duration neutral可以剔除整體市場利率的影響（類似β=0，賺取α），整體利率上升下降，不影響收益。但是具體的某個點的利率變化，我能賺錢。舉例來說，首先，整體利率曲線，上漲10bps，在duration neutral下，不虧不賺。然后，在整體利率曲線上漲10bps的前提下，短端繼續(xù)上漲5bps，長端下跌5bps，那么如果是duration neutral（假設short 短，long長，保證neutral），此刻，短端上漲5bps，長端下跌5bps，是能賺錢的，同時，不受整體利率曲線，上漲10bps的影響。
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