志同學(xué)
2019-03-25 16:48第1題 答案太勉強(qiáng)。首先價(jià)格服從對(duì)數(shù)分布，收益應(yīng)該是服從正太分布（說(shuō)收益服從對(duì)數(shù)分布不準(zhǔn)確，收益可以為負(fù)的） 另外， 說(shuō)價(jià)格是連續(xù)的對(duì)嗎？
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1個(gè)回答
Paroxi助教
2019-03-25 16:55
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同學(xué)你好，舊教材中假設(shè)資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，收益率服從正態(tài)分布，新的教材改版之后對(duì)于收益率進(jìn)行了重新的定義，將P1/P2定義為收益率，因?yàn)檫B續(xù)收益率LN（P1/P2）服從正太分布，那么P1/P2收益率只能服從對(duì)數(shù)正太分布
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追問(wèn)
你這個(gè)P1 P2代表什么？ 感覺(jué)解釋得沒(méi)道理呀 如果價(jià)格跌了，收益率當(dāng)然為負(fù)呀
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追答
同學(xué)你好，BSM模型中的假設(shè)本身就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家根據(jù)構(gòu)建模型的需求做出來(lái)的一系列假設(shè)，在CFA的原版教材中的定義就是這樣的，記清楚就好。
P1原來(lái)的價(jià)格，P2新的價(jià)格。這樣即使是價(jià)格下跌，P1/P2也是正數(shù)啊。
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