Silvia
2025-12-06 00:13題目沒(méi)說(shuō)是1理論還是2理論,為什么不能用2理論的公式,按照稅增加,分子息稅前利潤(rùn)乘以(1-t),相反價(jià)值變小
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1個(gè)回答
Simon助教
2025-12-12 11:03
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即使是用MM2含稅的公式,也是價(jià)值增加。因?yàn)??(1-t),Re是更低的,Re更低,那么WACC也更低,而WACC就是折現(xiàn)率,所以折現(xiàn)率更低,那么折現(xiàn)現(xiàn)值更大。
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追問(wèn)
這個(gè)題問(wèn)的是公司價(jià)值,不是回報(bào)率。為什么不能用這個(gè)MM2的公式V有杠桿=EBIT(1-t)/r0?
