用同學(xué)
2025-12-13 19:41這里說因為convexity的作用ROR會略大,ROR我理解是實際收益率略大是好事,說明convexity是一個積極指標,實際上其他課中也說明convexity是積極指標,那為什么要盡量降低convexity從而降低structural risk呢
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1個回答
Simon助教
2025-12-16 16:44
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如果收益率曲線發(fā)生平行移動,那么convexity要越小越好。
convexity小的理由:immunization始終都是考慮平行移動,但是衡量利率風(fēng)險的指標有duration和convexity,免疫策略只是將duration進行匹配,但由convexity而殘存的利率風(fēng)險并沒有被匹配,我們也可以從公式角度理解,△P/P=-MD*△y+1/2*convexity*(△y)^2,因為immunization中只考慮了duration,沒有考慮convexity,所以convexity越小越好。
