徐同學(xué)
2019-03-25 19:41這個hurdle rate 又是哪冒出來的?。?/h3>
所屬：FRM Part II
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1個回答
Cindy助教
2019-03-26 09:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，雖然我不知道你說的是哪個位置，不過我猜測你應(yīng)該是在經(jīng)濟資本那個章節(jié)聽到這個hurdle rate的吧。如果RAROC大于hurdle rate，就說明這筆投資是值得的；如果RAROC小于hurdle rate，就說明這筆投資是不值得的。hurdle rate，它是企業(yè)稅后的加權(quán)平均成本，一共包含兩個部分，普通股和優(yōu)先股，優(yōu)先股的償付順序是排在普通股前面的，但是優(yōu)先股不能參與企業(yè)的經(jīng)營。用CE反映普通股的規(guī)模，r_CE反映普通股的成本；用PE反映優(yōu)先股的規(guī)模，用r_PE反映優(yōu)先股的成本，那么h_AT=(CE×r_CE+PE×r_PE)/(CE+PE)，最后這個公式顯示不好，不過咱們講義上有這個公式的(#^.^#)
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追問
我在操作風(fēng)險的PPT里只找到這個地方出現(xiàn)了 hurdle rate，但沒上面那個公式
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追問
操作風(fēng)險講義的 235頁
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追問
視頻里還提到了一個概念，WACC，加權(quán)平均的資本成本，倒是很像你說的這個 hurdle rate，但課件里也還是找不到出處
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追答
同學(xué)你好，不好意思，咱們兩說的講義不一樣，我把hurdle rate的介紹截圖給你看看，上面有具體的公式。請看下圖
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