津同學(xué)
2025-12-15 12:44這里對沖物是交叉匯率的遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的物是指數(shù)，為什么是0.33乘以本金，而不是本金除以0.33得出對沖物的金額？
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1個回答
Simon助教
2025-12-17 10:07
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minimum variance hedge本質(zhì)上是單元回歸 Y= b0 + b1×X + ε，
以本幣計價的資產(chǎn)收益率 = b0 + b1×外幣匯率變化 + ε。拿本幣計價的資產(chǎn)收益率和外幣匯率變化做回歸，然后計算出的b1系數(shù)，根據(jù)b1來做對沖。b1=ρ×σ(Y)/σ(X)
例如b1=2，如果外幣匯率下跌1%，那么資產(chǎn)本幣收益率就會降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外幣，這樣，外幣下跌1%，我就有做空外幣的2%的收益，來和資產(chǎn)本幣收益率降低的2%進(jìn)行抵銷，也就是對沖損失。
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