Silvia
7天前為什么第五年的現(xiàn)值一定要按照剩下四年來(lái)算，為什么不可以直接算前五年的終值？就是n=5，iy＝10，pv等于-100，pmt等于8這樣求FV？是不是因?yàn)閥tm在第一個(gè)付息期內(nèi)變了？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2025-12-18 09:43
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你好
價(jià)格是未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)加總。一定是未來(lái)收益折現(xiàn)加和的結(jié)果。
前5年的終值是5年里利息收益和再投資收益的總和，和未來(lái)的收益沒(méi)關(guān)系。
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追問(wèn)
老師您好像回答的不是我問(wèn)的，您回答的是利息和再投資這一步的計(jì)算，我問(wèn)的是解析的第二步，求第五年的selling price
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追答
你好
第5年的selling price是要根據(jù)從5時(shí)刻開(kāi)始到到期日的未來(lái)收益折現(xiàn)求和來(lái)計(jì)算，就是一定按剩下4年能產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)計(jì)算。
這個(gè)是債券定價(jià)的原理，叫收入資本化。不能直接通過(guò)算前5年的FV來(lái)求。
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