曾同學(xué)
2025-12-20 23:45High-yield credit spread和DTS有什么關(guān)系,沒(méi)懂,答案C的降解也不理解,能否詳解下?
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1個(gè)回答
Simon助教
2026-01-02 16:06
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A錯(cuò)在后半句,在peak階段沒(méi)反轉(zhuǎn)。前半句HY曲線總在IG上,這是對(duì)的。
B.信用質(zhì)量較差的債券如果在信用利差變寬的時(shí)候會(huì)用債券價(jià)格衡量,因?yàn)閭瘍r(jià)格能更好地反映違約風(fēng)險(xiǎn),這是高收益?zhèn)P(guān)注的。
C. HY的收益率曲線inversion與長(zhǎng)期和短期的違約概率有關(guān),而不是DTS。而后半句,DTS適合HY bond,單獨(dú)來(lái)看是正確的。
然后,低評(píng)級(jí)債券,用DTS(duration×spread)衡量spread風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榈驮u(píng)級(jí)債券,spread變動(dòng)幅度非常大,所以用spread變動(dòng)百分比來(lái)表示spread的變動(dòng)。
