張同學(xué)
2天前最后一題通過(guò)斜率判斷久期，但是課程里講的是yield 和duration畫(huà)的圖的切線啊，在這里為什么可以直接用呢
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1個(gè)回答
Vincent助教
2025-12-24 14:28
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你好
本題中的價(jià)格-收益率曲線圖描繪了債券價(jià)格（P）和到期收益率（Y）之間的關(guān)系。
在這條曲線的任何一個(gè)點(diǎn)上，都可以畫(huà)一條切線。這條切線的斜率，就是價(jià)格對(duì)收益率的一階導(dǎo)數(shù)（dP/dY），其絕對(duì)值大小直接衡量了價(jià)格對(duì)利率的敏感度，即久期。
在圖上同一個(gè)收益率水平（例如，橫軸上選取一個(gè)點(diǎn)做垂線），哪條曲線最陡峭也就是該點(diǎn)的切線最傾斜，也就是久期更大。
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