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Vincent助教
2025-12-24 14:36
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你好
16。
凸性年化時,就是把原本的“期利率變化對債券的影響”轉為“年利率變化對債券的影響”。如果年收益率變動了 Δy,那么半年的收益率變動大約是 Δy/2,一個季度的收益率變動大約是 Δy/4
在凸性對價格影響的公式中,包含 (Δy)2 項,所以
半年付息:(Δy/2)2 = (Δy)2 / 4, 需要將凸性 除以 4? 進行年化。
季度付息:(Δy/4)2 = (Δy)2 / 16。所以需要將凸性 除以 16。
教材上只有半年期年化的內容,應該不會考季度付息,但可以一起記一下。
