流同學(xué)
5天前老師，那什么樣的投資或者說金融行為會不會有這個(gè)問題，能不能具體舉例一下
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2025-12-28 20:52
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高杠桿投資：比如題目中的杠桿收購（LBO），投資者用大量債務(wù)（杠桿）收購企業(yè)，若市場流動(dòng)性收緊，無法獲得新貸款 / 現(xiàn)有債務(wù)再融資成本飆升，會直接面臨資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)。比如題目中的并購套利對沖基金：這類基金通常用杠桿持有并購相關(guān)頭寸，若市場融資渠道凍結(jié)，無法續(xù)借杠桿資金，可能被迫平倉。題目中的抵押貸款投資者：若投資者用 “短期回購融資” 持有長期抵押貸款（短錢長用），當(dāng)市場流動(dòng)性緊張時(shí)，短期融資無法續(xù)借，會導(dǎo)致資金鏈斷裂（類似銀行的 “短存長貸” 模式）。依賴短期融資的交易策略，這類基金依賴高頻交易 + 短期杠桿，需要持續(xù)的短期融資（如回購）維持頭寸，市場融資收緊時(shí)無法獲得資金，被迫停止交易 / 平倉。
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