津同學(xué)
2026-01-04 11:52支出里拉的利息為什么不需要換成日元后合并計算成本費用？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2026-01-12 16:30
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這道題背景是【直接】借BRL太貴了。
那么就通過swap【間接】去借BRL。那么我就要從市場先借一筆日元，然后拿著這筆日元進(jìn)入swap。在BRL和JPY的swap中，對方給我BRL本金，我支付給對方BRL利息，同時我給對方日元本金，對方支付我日元利息。
直接借BRL成本17.70%
借日元成本9.5%，
然后進(jìn)入swap，收日元利息7.1%，支BRL利息12.20%，
題目問net yen interest expense，所以日元的expense是9.5%-7.1%=2.4%，對應(yīng)金額1.2billion*2.4%=28.80 million
28.80是間接借BRL，需要額外支付的成本。
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