木同學(xué)
2026-01-09 18:04這道題為什么選A?我能理解issuer評(píng)級(jí)上升會(huì)使得QM<DM,但是Z-DM和DM如何判斷大?。?
The coupon rate of a 5-year floating rate bond is (3-month MRR+2.0%).If the future MRR rises over the next 5 years,and the issuer rating will be upgraded.According to the information above,which of the following measures is the lowest one? A.Z-DM B. DM C. QM
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1個(gè)回答
Simon助教
2026-01-13 15:17
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如果MRR隨時(shí)間保持不變。那么Z-DM等于DM。因?yàn)檎郜F(xiàn)率:MRR+DM=Forward MRR+Z-DM。MRR保持constant不變,F(xiàn)orward MRR=MRR,所以DM=Z-DM。
如果forward MRR>MRR,那么Z-DM<DM
關(guān)于折現(xiàn)率相等的補(bǔ)充:計(jì)算浮息債券的價(jià)格的兩種方法,使用DM或者Z-DM,通過(guò)這兩種方法,計(jì)算出的債券價(jià)格,理論上應(yīng)該是一樣的(pricing model to solve for the observed market price,價(jià)格是市場(chǎng)上觀測(cè)到的,所以兩種方法計(jì)算后是一樣的價(jià)格),所以可以近似認(rèn)為,他們最終的折現(xiàn)利率MRR+DM,以及Forward MRR+Z-DM是相等的。(截圖中,兩個(gè)公式的折現(xiàn)率理論上是相同的)。
