張同學(xué)
2026-01-22 22:56這啥呀，可以直接取平均嗎？不用從公式推導(dǎo)嗎
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1個(gè)回答
Vincent助教
2026-01-28 10:04
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你好
可以的，這個(gè)是PVBP的公式。
PVBP的定義是利率變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)，債券價(jià)格變動(dòng)多少。
從久期基本公式出發(fā)：MD=deltaP/p÷deltay（不考慮方向，省略負(fù)號(hào)）, 公式兩邊變化下，有deltap=MD*P*deltay
即PVBP=MD*P*1bp
結(jié)合近似久期公式, 在deltay=1bp時(shí)，MD=(P- - P+)/(2*P*1bp), 其中 P?是收益率增加1 bp后的價(jià)格，P+是收益率減少1 bp后的價(jià)格, 帶入PVBP表達(dá)式，
PVBP=[(P- - P+)/(2*P*1bp)]*P*1bp=(P- - P+)/2
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