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2026-02-13 23:55我有一個關(guān)于可贖回可轉(zhuǎn)債的問題，當(dāng)發(fā)行方發(fā)行這個債券嗎，因為看漲債券的性質(zhì)對發(fā)行方有利所以發(fā)行價格必然低，同時這是一個可轉(zhuǎn)債對投資方有利所以發(fā)行價格會高，我的問題問題是：此時債券的價格受到兩種力的影響，價格到底是高還是低？是不是者這種債券同時對發(fā)行方和投資方有利？
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1個回答
Vincent助教
2026-02-24 17:19
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你好
可贖回條款會拉低債券的發(fā)行價格，可轉(zhuǎn)換條款會推高債券的發(fā)行價格。最終價格高低看含權(quán)條款。
你就把這兩個看成是兩個掛件，不含權(quán)債券假設(shè)值100元，現(xiàn)在作為投資人，你賣出債券的看漲期權(quán)，得到期權(quán)費5元，體現(xiàn)在債券價格變成95元，然后買入股票的看漲期權(quán)，付出期權(quán)費6元，體現(xiàn)為最終債券價格101元。具體兩個期權(quán)的期權(quán)費是多少就看執(zhí)行價格了。
不會對誰有利，因為得到權(quán)力的人都付錢了。這個權(quán)不是白來的。
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