張同學(xué)
2019-03-26 18:05關(guān)于SML的夏普比率問(wèn)題：SML應(yīng)該是根據(jù)充分分散化的風(fēng)險(xiǎn)作出的曲線，橫坐標(biāo)是貝塔，為什么算夏普比率時(shí)還要考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呢？
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-03-27 09:37
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同學(xué)你好，首先，CML和SML線不是一種東西，CML不是SML的特例，CML是CAL的特例，是基于一致性假設(shè)下，唯一的一條資產(chǎn)配置線。對(duì)于SML，因?yàn)樗荂APM的圖形，根據(jù)假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是可以被免費(fèi)分散的，所以不需要任何的risk premium，所以，SML線是只對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)beta進(jìn)行定價(jià)，不是說(shuō)SML上是什么風(fēng)險(xiǎn)都有，而是不管是什么樣的資產(chǎn)都能被定價(jià)。
CML的圖形橫軸是σ，是基于總風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量的。
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