Vanessa
2026-02-17 10:024個選項只講一個也是很難評，選擇題能這么講嗎，差那一分鐘把剩下三個選項都過一遍嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
楊玲琪助教
2026-02-18 06:26
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同學你好，
這道題的判斷標準應該是到期收益是否隨標的價格連續(xù)變化。其中，Chooser option本質(zhì)上是在某個時點選擇做看漲或看跌，但無論最終選哪一種，到期收益都是普通歐式期權(quán)形式（max函數(shù)結(jié)構(gòu)）。收益函數(shù)是連續(xù)的，標的價格每變動一點，收益也平滑變化，不會出現(xiàn)跳躍；Barrier option是路徑依賴期權(quán)，是否生效取決于是否觸及障礙價。但一旦到期時已經(jīng)確定“存活”或“失效”，其到期收益仍是普通期權(quán)形式。題目問的是payoff profile對價格是否連續(xù)，而不是存續(xù)期間是否會被敲入敲出；Lookback option的收益取決于期間最高價或最低價，但其數(shù)學形式仍是max結(jié)構(gòu)，對最終標的價格變化是連續(xù)響應的，不存在跳躍的情況。相對而言，Binary option到期要么支付固定金額（或標的資產(chǎn)價值），要么支付0，在執(zhí)行價處發(fā)生跳躍式變化，因此收益函數(shù)是不連續(xù)的。這才符合題干所說的discontinuous payoff profile。
希望能解答你的疑惑，加油！
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