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2026-02-22 12:13為什么actural/actural的方式得出的收益率叫做政府等價(jià)收益率？即使計(jì)算的債券不是政府債，企業(yè)債也可以叫做這個(gè)government eqvilaient yield嗎？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2026-02-22 15:33
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你好
Government Equivalent Yield意思是參照國(guó)債的計(jì)息方式計(jì)算出來(lái)的收益率。
在美國(guó)債券市場(chǎng)：
國(guó)債（Treasury） → 強(qiáng)制使用 Actual/Actual 計(jì)息基礎(chǔ)
公司債（Corporate） → 通常使用 30/360 計(jì)息基礎(chǔ)
當(dāng)企業(yè)債用 Actual/Actual 計(jì)息時(shí)，其收益率就叫 Government Equivalent Yield。
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追問(wèn)
所以，房地美吉利美房利美發(fā)行的債券，也是用actural/actural計(jì)息，因?yàn)樗麄兪瞧髽I(yè)，所以也叫g(shù)overnment equivalent yield，我的理解對(duì)嗎？
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追答
你好
我不太確定三家機(jī)構(gòu)都是A/A
房利美 Fannie Mae 政府贊助企業(yè)(GSE)，上市公司
房地美 Freddie Mac 政府贊助企業(yè)(GSE)，上市公司
吉利美 Ginnie Mae 真正的政府機(jī)構(gòu)，隸屬美國(guó)住房與城市發(fā)展部(HUD)
吉利美是唯一的真正政府機(jī)構(gòu)，有美國(guó)政府全額擔(dān)保；房利美和房地美是政府贊助企業(yè)(GSEs)，2008年危機(jī)后被政府接管，但本質(zhì)上是上市公司。
這些機(jī)構(gòu)債券(Agency Bonds)可能使用 Actual/Actual 或 30/360。
如果使用Actual/Actual 就是government equivalent yield
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