186****7406
4天前內(nèi)含增長(zhǎng)率的三連乘，和1/1-三連乘，這兩個(gè)公式的使用場(chǎng)景有什么區(qū)別，對(duì)比可持續(xù)增長(zhǎng)率，有起初權(quán)益乘數(shù)時(shí)用三連乘，期末權(quán)益乘數(shù)用1-三連乘，內(nèi)含增長(zhǎng)率好像不涉及期初期末數(shù)據(jù)的問(wèn)題。
所屬：財(cái)務(wù)成本管理 > 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
月月老師助教
2026-02-27 17:53
該回答已被題主采納
親愛的同學(xué)你好！
內(nèi)含增長(zhǎng)率公式：
三連乘積 = 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 × 營(yíng)業(yè)凈利率 × 利潤(rùn)留存率??
內(nèi)含增長(zhǎng)率 = 三連乘積 / (1 - 三連乘積)?? ??
簡(jiǎn)易公式：利潤(rùn)留存 / (凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) - 利潤(rùn)留存)??
可持續(xù)增長(zhǎng)率公式：
四連乘積 = 營(yíng)業(yè)凈利率 × 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 × 凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) × 利潤(rùn)留存率??
可持續(xù)增長(zhǎng)率 = 四連乘積 / (1 - 四連乘積)??
使用場(chǎng)景區(qū)別
內(nèi)含增長(zhǎng)率：
前提條件：不進(jìn)行外部融資（包括債務(wù)和股權(quán)），僅依賴留存收益和自然增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)負(fù)債（如應(yīng)付賬款）?? 。
適用場(chǎng)景：評(píng)估企業(yè)僅通過(guò)內(nèi)部資源可支持的最大增長(zhǎng)率，反映“自力更生”能力?? 。
可持續(xù)增長(zhǎng)率：
前提條件：維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債/權(quán)益比率不變），允許外部債務(wù)融資以補(bǔ)充權(quán)益增長(zhǎng)?? ??。
適用場(chǎng)景：在資本結(jié)構(gòu)不變的前提下，計(jì)算企業(yè)可長(zhǎng)期維持的最大增長(zhǎng)率，需滿足“不增發(fā)新股、經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變”的假設(shè)。
到底是使用那個(gè)公式，還是要結(jié)合題目中給的條件來(lái)看。
-
追問(wèn)
我的意思是，對(duì)比可持續(xù)增長(zhǎng)率兩個(gè)公式，如果題目里給的是期末權(quán)益乘數(shù)，我們用1-四連乘，期初權(quán)益乘數(shù)用四連乘。那么內(nèi)含增長(zhǎng)率計(jì)算時(shí)，什么時(shí)候用三連乘，什么時(shí)候用1-三連乘，比如這個(gè)題目里面，給的數(shù)據(jù)都是基期數(shù)據(jù)，為什么不用三連乘而是1-三連乘。
-
追答
因?yàn)轭}目只給了基期數(shù)據(jù)，但要求的是在已知增長(zhǎng)率的情況下反推利潤(rùn)留存率，所以必須用完整公式，而不是直接用三連乘。
如果你只用“三連乘”而不除以“1 - 三連乘”，那你算的是融資需求比例，而不是內(nèi)含增長(zhǎng)率。
已知三連乘，求內(nèi)含增長(zhǎng)率，g=三連乘/（1-三連乘）
已知內(nèi)含增長(zhǎng)率，反推三連乘，三連乘=g/（1+g）
已知基期數(shù)據(jù)，求內(nèi)含增長(zhǎng)率，g=（基期凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率）/（基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?基期凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率）
?
0
0
0
0
