趙同學
2019-03-26 20:27老師，bi1這一列的數(shù)據(jù)是不是時間序列？ 這里是指求每個b1的時候用橫截面數(shù)據(jù)求，而回歸的還是時間序列吧？
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1個回答
Chris Lan助教
2019-03-27 16:35
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同學你好，基本面模型使用的是橫截面數(shù)據(jù)。
bi1：standardized beta，代表一個公司的P/E 減去行業(yè)平均的P/E，再除以行業(yè)P/E 的標準差，類似正態(tài)分布標準化，目的是為了剔除量綱的影響，表示這個公司的P/E 距離行業(yè)平均的P/E 有多少個標準差。另外要注意：X1 為bi1，X2 為bi2，回歸出來的是FP/E、FSIZE，每個F 代表每一個基本面因素的偏離程度的單位風險補償，F(xiàn)是公司各自的數(shù)據(jù)，是時間序列數(shù)據(jù)
備注：ai 表示當這家公司的所有的基本面指標都處于行業(yè)平均值時的收益率就是ai，ai 以及εi 沒有經(jīng)濟學含義（no economic interpretation）
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追問
是不是說這里的Bi1，中的i是指各個公司，數(shù)列bi是各個公司的標準化后的p/E數(shù)列？只用某年的數(shù)就可以了？
那也就是回歸出來的Fsize也是某年的，就是說每年的回歸模型都不一樣對嗎？
針對2018年的回歸模型，b不同，是算出來的，F(xiàn)相同
真對好多年的模型，b不同，F(xiàn)也不同？ -
追答
同學你好，
這里的bi中的i是指某個基本面因子的意思。
這里的F肯定是不同的，F(xiàn)是某個公司對于對應因子的偏離行業(yè)平均多少個標準差，不同公司基本面不同，所以偏離行業(yè)平均的程度肯定是不一樣的。這些模型主要記特點和區(qū)別，考試不會讓你真正建模。 -
追問
不對吧，bi1、2是指某公司第一個、第二個基本面因子吧，如果i表示第幾個因子，那1、2表示什么
老師不能說考試不考就不幫我詳細解答啊，這里不理解，也影響模型特點的理解呢 -
追答
同學你好，我查了一下，確實這里你這種解讀是對的，bi1，其中i代表某個公司，1代表某個基本面因子，抱歉。
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