大同學(xué)
2019-03-27 01:55reading39 第6題 A不對的原因是因為FP定價用的是無套利定價所以S0改變沒有影響是嗎？
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1個回答
Paroxi助教
2019-03-27 11:06
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同學(xué)你好，這道題考察的是Troubadour’s supervisors question regarding the TSI forward contract，是關(guān)于遠(yuǎn)期合約的問題，且Troubadour’s supervisors question的問題是Under which scenario would our position experience a loss?”我們的頭寸在什么時候回發(fā)生損失。我們是一個short positon的頭寸。所以在其他不變的情況下，遠(yuǎn)期合約的價格變化，我們才會發(fā)生損失。
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追問
老師 A和C選項為什么不對呢？您說我的我看懂了，和原版書答案一樣，您方便分步解釋一下嗎，我感覺我還是沒理解透里面考查的點，或者您方便畫圖，或者寫公式一步一步說一下嗎，感謝
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追答
同學(xué)你好，原版書的解題思路很復(fù)雜，你可以直接想你現(xiàn)在手里是short forward 的合約，什么時候你會產(chǎn)生虧損呢，
當(dāng)然是市場上的新的forward合約價格下跌，你現(xiàn)在重新去簽訂一個forward合約，只能以低的價格去賣，賣的更便宜了，所以這時候你是賺錢（這是C選項的意思）
這時候市場上的股票下跌，對于short forward還是可以以原來約定好的價格去賣，那是賺錢的啊。（A選項的意思）
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