余同學(xué)
2019-03-28 02:02FI原版書課后題yield curve章第二十問,不理解為什么還要算change,steepen curve下bullet outperform啊,不應(yīng)該portfolio1最好嗎?
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-03-29 18:09
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同學(xué)你好,你說的沒有錯(cuò),如果利率上揚(yáng),的確是Bullet優(yōu)于Barbell.
但是從圖標(biāo)中,這三個(gè)portfolio看不出來哪個(gè)是Bullet哪個(gè)是barbell,盡管如你所說,portfolio A 里面看起來0.0114最大,但是呢同樣portfolio A的長(zhǎng)端變化也很大,所以Portfolio A并不是一個(gè)bullet.
因此這道題的關(guān)鍵,還是看長(zhǎng)端,找一個(gè)長(zhǎng)端變化最小的,因此是portfolio B.
這道題不用計(jì)算,直接看PVBP的值就可以了。
