張同學(xué)
2019-03-28 14:54老師,原版書課后題P204第36題,老師上課有講過growth component嗎?我翻了一下ppt,沒找到,可以麻煩您解釋一下嗎?P0/E1 = 1/r + PVGO /E1??? 謝謝啦
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1個(gè)回答
Paul助教
2019-03-28 15:52
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同學(xué)你好,這個(gè)知識(shí)點(diǎn)比較偏,其實(shí)就是由P = E1/r + PVGO得到的,這個(gè)公式吧公司價(jià)值分為兩個(gè)部分,一個(gè)是公司全部盈利都分紅,當(dāng)成永續(xù)年金計(jì)算公司的價(jià)值,另一個(gè)部分是公司增長帶來的價(jià)值;那么這個(gè)式子左右都除以E,左邊的市盈率就等于回報(bào)率的倒數(shù)和PVGO除以E這兩部分組成,一部分是公司不增長對(duì)PE的貢獻(xiàn),一部分是公司增長對(duì)PE的貢獻(xiàn)。
