曾同學(xué)
2019-03-29 15:16這道題為啥要繞兩次呢？很費(fèi)解
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-03-29 18:22
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同學(xué)你好，這才是這道題的考點(diǎn)所在，繞一次就沒(méi)什么可以考察的了，因?yàn)檫@個(gè)投資者做了一個(gè)對(duì)沖，賣(mài)出了100mil的名義bond，買(mǎi)入了tips進(jìn)行對(duì)沖，但是后來(lái)發(fā)現(xiàn)在實(shí)際利率每變動(dòng)一個(gè)點(diǎn)，那么這個(gè)bond變動(dòng)的是1.0274，所以當(dāng)時(shí)對(duì)沖的tips買(mǎi)了少了，要額外補(bǔ)充。
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追問(wèn)
就是說(shuō)，剛開(kāi)始對(duì)沖的時(shí)候是平衡的，我們根據(jù)這一點(diǎn)算出名義跟實(shí)際的久期關(guān)系。然后在變動(dòng)的過(guò)程中，通過(guò)利率變動(dòng)的比例關(guān)系，再求出變動(dòng)的對(duì)沖金額，再求差額對(duì)吧？
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追答
對(duì)的，題目就是這么考察的，其實(shí)這和一級(jí)里面的hedge ratio特別像，就是對(duì)沖比率發(fā)生變化了，你用于對(duì)沖的份額也要跟著一起變化，這樣的題目在考試中就差不多這種難度，多練習(xí)一定可以。
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