杜同學(xué)
2019-03-29 20:34能不能舉個(gè)實(shí)際的例題說明如果用Merton會(huì)怎樣計(jì)算，如果用KMV又會(huì)怎樣計(jì)算？該成KMV，是N(-d2)因?yàn)橛脷v史數(shù)據(jù)所以變了，然后N(d2)也變了？然后N（d1）和N(-d1)會(huì)變嗎？用來計(jì)算的K（用在Debt，Equity或N(d1)的公式里）也變了嗎？
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1個(gè)回答
Galina助教
2019-04-01 15:58
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merton是假設(shè)收益服從正態(tài)分布，價(jià)值服從log normal分布，所以可以查正態(tài)分布表。
KMV沒有此假設(shè)，所以要根據(jù)歷史分布的情況計(jì)算違約概率。
舉例如圖
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