杜同學(xué)
2019-03-29 20:34能不能舉個實際的例題說明如果用Merton會怎樣計算,如果用KMV又會怎樣計算?該成KMV,是N(-d2)因為用歷史數(shù)據(jù)所以變了,然后N(d2)也變了?然后N(d1)和N(-d1)會變嗎?用來計算的K(用在Debt,Equity或N(d1)的公式里)也變了嗎?
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1個回答
Galina助教
2019-04-01 15:58
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merton是假設(shè)收益服從正態(tài)分布,價值服從log normal分布,所以可以查正態(tài)分布表。
KMV沒有此假設(shè),所以要根據(jù)歷史分布的情況計算違約概率。
舉例如圖
