frr0717
2019-03-30 10:20久期定義是單位利率變動(dòng)，價(jià)格變化的百分比。也就是說，它是個(gè)“價(jià)格變化百分比”； 那么我的問題是： 凸度是單位利率變動(dòng)，久期變化了多少。而久期是個(gè)“價(jià)格變化百分比”，所以凸度本質(zhì)上也是個(gè)“價(jià)格變化百分比”？ 謝謝老師！
所屬：CFA Level III > Private Wealth Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-04-01 17:45
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，久期是，利率變動(dòng)1%，價(jià)格變動(dòng)%？凸性是，利率變動(dòng)1%， duration變動(dòng)%？所以久期是價(jià)格變化的二階導(dǎo)，而凸性是價(jià)格變化的三階導(dǎo)，換句話來說，凸性是“久期變化百分比”
-
追問
凸性是，利率變動(dòng)1%， duration變動(dòng)%？這句話不對(duì)吧，去掉百分比才對(duì)？
-
追答
是的，表達(dá)的不太嚴(yán)謹(jǐn)， 用英文會(huì)準(zhǔn)確一點(diǎn)，‘ the duration of a bond changes as the interest rate changes’，duration不是百分比。
-
追問
所以說，那么凸度也是價(jià)格的百分比咯？
-
追答
并不是，duration是價(jià)格的一階導(dǎo)，才是價(jià)格的百分比。一階導(dǎo)和二階導(dǎo)并沒有百分比之間的聯(lián)系。
-
追問
那題目中經(jīng)常一致凸度是百分之幾之類的，代表什么含義？
-
追問
那題目中經(jīng)常已知凸度是百分之幾之類的，代表什么含義？誰的百分之幾？
-
追答
百分比是個(gè)符號(hào)，就像0.005，也可以寫成0.5%，凸性大部分都是大于1的，很小的話也是由于利率變動(dòng)的特別小導(dǎo)致的。
-
追問
那凸度使用場景是什么？
-
追答
用來做yield curve strategy, 譬如說預(yù)測利率未來會(huì)平行上移或者下移，整個(gè)債券組合就需要增加凸性。
0
0
0
0
