杜同學
2019-03-31 12:37計算exposure，除了要減去collateral外，還要減去initial marginal嗎？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Galina助教
2019-04-02 11:53
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initial marginal是和threshold有關(guān)的。
IM相當于負的threshold。
交的抵押品=exposure-threshold
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追問
不明白以上內(nèi)容。 （1）課件中threshold那段定義是什么意思，讀不太懂，可以舉個例子說明一下嗎？ （2）我想弄清楚在有margin，有抵押品的情況下，如何計算我借錢（舉杠桿）這個活動產(chǎn)生的exposure，要不要減去我的抵押品價值，要不要減去我很早之前放在對家的initial margin呢。例子：假設(shè)我投放在對方的initial margin為200元，之后我想借500元，這次借款的單筆業(yè)務要求我抵押價值1000元的商品，求我借款的exposure；其它已知條件不變，抵押品價值下降為100元，求我借款的exposure
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Adam助教
2019-05-17 16:20該回答已被題主采納
同學你好
1.當信用風險敞口低于門檻閾值（threshold）時，無需遞交抵押品，只有當對手方信用風險超過門檻閾值時，才需要遞交抵押品，并且所遞交的抵押的數(shù)額是信用敞口-門檻閾值。
因此抵押品條款在緩釋對手風險時，并不是完全緩釋的，低于門檻閾值的部分是抵押品無法緩釋的。
2.首先不用減去initial margin
exposure是對手方的面臨的敞口 不是我借入資金的人
以及這種抵押品是主要針對衍生品交易中價值變動的 所以你舉的例子不是很恰當
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