沈同學
2019-03-31 18:21reading48 課后題1 為什么c不對？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2019-04-01 14:35
該回答已被題主采納
同學你好，
第一題，如果收益率全部上升50BP，這時應該如何做，應該降久期，賣長期債券，買短期債券，降低利率上漲導致的資產(chǎn)價格下降，但由于有40%-60%的權重限制，而且必須全投資，因此只能賣長期買短期。通過表格1，P1和P2加起來一共109個M，權重要在40%-60%之間，也就是43.6M-65.5M之間，因此把長期債券組合P2變成43.6，它原來58.7-43.6=15.1，大約賣15個M，，因此選B
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追問
降低久期我能理解，c也是降低久期呀，為什么不對呢？
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追答
同學你好，之前的回答已經(jīng)解答了這個問題。我再給你說一下，現(xiàn)在降duration你能理解了，但是他這里有一個限制，那就是有40%-60%的權重限制，也就意味著他投資的長期債券和短期債券的權重要在40%或60%這個范圍內(nèi)，而且必須全投資，全投資就意味著他必須把所有的資金買成債券，不能保有現(xiàn)金，所以在這種情況下，他最少配置40%的長期債券，剩下的60%買短期，這是對他損失最小的配置了，所以在這種情況下，就應該選A了。
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