Iris
2019-04-01 11:52老師這是notes對于cds curve的圖像,好像還是不太明白,請詳細解釋下這2張圖
所屬:FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Galina助教
2019-04-04 18:33
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第一張圖是根據(jù)指數(shù)分布計算出來的,其實就是計算不同期限的spread。
基本步驟如圖。
感興趣可以看一下原版書Spread Risk and Default Intensity Models章節(jié)。
第二張圖,是隨著時間的累計違約概率。
upwarding sloping是常見狀態(tài)。
downward sloping是反常狀態(tài),通常指的是初創(chuàng)公司,或者處于危機的公司,如果能“熬”過那段艱難的日子,后期的存活概率比較大,也就是default低,累計違約概率相對比正常的低。
