李同學(xué)
2019-04-02 16:13課后題reading24question12，add or reduce curvature，short term end 跟 long term end會變化，中間部分不是保持不變嗎？當(dāng)loss curvature的時候，short term end會flatten，long term end會steepen，中間如果不變的話，那bullet 就是不變咯？
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-04-02 20:17
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同學(xué)你好，Loss curvature是我圖里的情況， bullet是利率下降，所以bullet 組合會比barbell 表現(xiàn)的更好。
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按照你給的圖我看懂了，但是這個不就跟reading24ppt174那個condor矛盾了嗎？如果the short end of the curve steepens and the long end of the curve flattens，那就是你這個figure的反向，也就是add curvature，那不是應(yīng)該在short term 的利差更大，short 2yr long 5 yr，long term的利差小，short 30yr long 10yr嗎，這樣才能賺得差價嗎？為什么ppt里面的strategy是相反的，我原先以為add curvature的圖表是這么畫的
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已經(jīng)懂了，謝謝
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