酒同學
2019-04-02 22:14權益，reading31，原版書課后題第12題C問。為什么計算出來的justified PE，PB，PS指標比題干中給出的數(shù)字略高，股票就是低估的呢？這些指標不都是越低越好么，費那么大勁兒算出來的，難道不是intrinsic的？
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1個回答
孫亞軍助教
2019-04-03 09:12
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同學你好，關于越低越好：這個是說同行業(yè)公司相比的話，pe這些指標越低越好，越低說明這家公司相比其他公司更有價值。至于題目的話，我們計算的是justified pe，是根據(jù)intrinsic value計算出來的pe，這個pe就是理論上來說該公司應該具有的pe水平。題干中給出的是該公司的市場pe，如果市場pe大于justified pe，這就說明市場高估了公司的價值；如果市場pe小于justified pe，這就說明市場低估了公司的價值。所以，這兩個是有區(qū)別的。前一個pe是幫我們看這家公司和其他公司相比價值高估或低估情況；后一個是幫我們看單家公司價值高估還是低估情況。
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追問
以PE為例，計算出應具有的水平是29.17，市場PE水平是28.3，理論上這個數(shù)字會向29.17趨近，我怎么覺得股票是被高估了呢？
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追答
同學你好，這里你的感覺是錯的。學習要靠分析，不能靠感覺！應有的pe=29.17，代表對于公司賺的1元錢（eps=1）來說，投資者應該出29.17元來購買該公司的股票；市場pe是28.3，代表對于公司賺的1元錢來說，投資者實際出了28.3元來購買該公司的股票。所以，該公司的股票理論上能賣29.17（intrinsic value），實際上賣了28.3（market price），說明這個股票被市場低估了。如果你現(xiàn)在買，花28.3元；等到股價從28.3恢復到29.17時，你就賺錢了。建議你仔細看看講義或者視頻，加油！
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