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2019-04-02 22:44170題，r下降，borrower會(huì)提前償付，久期變小，價(jià)格上升，C怎么錯(cuò)了？D 呢？ 171題，at fair value是什么意思？答案的第一句話說CBO和underlying must have equal market value是不是錯(cuò)的？我們?cè)趯W(xué)增強(qiáng)評(píng)級(jí)措施時(shí)，不是說可以讓抵押品價(jià)值大于發(fā)行價(jià)值來增加評(píng)級(jí)嗎？C選項(xiàng)，資產(chǎn)池的違約率應(yīng)該和bonds違約率一樣？我沒聽老師講過
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1個(gè)回答
Galina助教
2019-04-03 17:30
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Pass-through structures具有提前償付的屬性，所以它其實(shí)是相當(dāng)于callable bond，具有負(fù)凸性，當(dāng)利率下降時(shí)，callable bond的價(jià)格相對(duì)于與之相一致久期的普通債券的價(jià)格上升更加緩慢滯后。
而不是c選項(xiàng)說的價(jià)格上升超過相對(duì)于與之相一致久期的普通債券
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追問
171題呢
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追答
171題，at fair value是什么意思？
在公允價(jià)值下。
答案的第一句話說CBO和underlying must have equal market value是不是錯(cuò)的？我們?cè)趯W(xué)增強(qiáng)評(píng)級(jí)措施時(shí)，不是說可以讓抵押品價(jià)值大于發(fā)行價(jià)值來增加評(píng)級(jí)嗎？C選項(xiàng)，資產(chǎn)池的違約率應(yīng)該和bonds違約率一樣？我沒聽老師講過
這個(gè)題目沒有說信用增級(jí)，在公允價(jià)值條件下，抵押品和發(fā)行價(jià)值是可以相等的。
這題選的是C呀。pool相當(dāng)于benchmark，低風(fēng)險(xiǎn)的tranche相對(duì)來說比pool的違約率低。
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