安同學(xué)
2019-04-03 20:47Surplus optimization approach 和return seeking approach有什么區(qū)別？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-04-04 13:47
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同學(xué)你好
surplus optimization指的是用asset-liability的凈額來作為基礎(chǔ)，畫efficient frontier。也就是說重點(diǎn)是要讓這部分盈余的risk-adjusted return最大化，本質(zhì)上還是在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做tradeoff。還是站在portfolio整體的角度進(jìn)行資產(chǎn)配置。
return seeking approach是要hedge一部分風(fēng)險(xiǎn)，也就是把portfolio拆分成兩部分。
一部分風(fēng)險(xiǎn)是我不能承擔(dān)的，那么就對(duì)沖掉，只能獲得一個(gè)risk-free rate。
另一部分，我是要return seeking，這個(gè)時(shí)候?qū)τ谑Ｓ嗟牟糠郑趴紤]風(fēng)險(xiǎn)和收益的問題。
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