Shelley
2019-04-04 11:20老師您好， 1. 在講到initial recovery的capital market effect，老師提到說：經(jīng)濟(jì)不好，買債券的人多了，價(jià)格上升，對(duì)應(yīng)的收益率下降。 2. 但是在講到市場(chǎng)分割理論時(shí)，LT return上升，“資金價(jià)格”上升意味在長(zhǎng)期資本市場(chǎng)當(dāng)中資金的需求是增加的。我看您給其他同學(xué)解釋時(shí)說資金價(jià)格是利率。為什么資金價(jià)格是利率？利率和價(jià)格是成反比的，現(xiàn)在利率和價(jià)格變成了一個(gè)東西，是同向變化，我有點(diǎn)不太明白？ 上面的1和2 是不是在不同的經(jīng)濟(jì)情況下？1是經(jīng)濟(jì)不好，利率下降。2是在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，利率上升？麻煩您解釋一下。謝謝您！
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-04-04 14:33
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同學(xué)你好。
我看您給其他同學(xué)解釋時(shí)說資金價(jià)格是利率。為什么資金價(jià)格是利率？
一級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)里面有說，資金的供求關(guān)系決定了利率 ，同時(shí)，商品的供求關(guān)系決定了商品價(jià)格。所以利率和價(jià)格可以看成類似的東西，利率相當(dāng)于資金的價(jià)格。
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追答
利率和價(jià)格是成反比的，現(xiàn)在利率和價(jià)格變成了一個(gè)東西，是同向變化，我有點(diǎn)不太明白？
利率（interest rate）是資金也就是錢（cash）的價(jià)格。
價(jià)格（price）是商品也就是（貨物或者說股票、債券）的價(jià)格。
這里后面說的價(jià)格是一個(gè)統(tǒng)稱。 -
追答
同學(xué)你好。
上面的1和2 是不是在不同的經(jīng)濟(jì)情況下？1是經(jīng)濟(jì)不好，利率下降。2是在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，利率上升？
是的。
1. 經(jīng)濟(jì)不好，買債券可以避險(xiǎn)，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)太高，所以買債券的人變多，價(jià)格上升，利率下降。
2.LT return上升，價(jià)格上升，需求增加。
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