李同學(xué)
2019-04-04 23:53ppt46,為什么foreign currency的valuation一個(gè)是扣除本幣的r一個(gè)是扣除外幣的r啊，忘光了
所屬：CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-04-08 11:48
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同學(xué)你好，
定價(jià)原理：根據(jù)利率平價(jià)公式（covered Interest Rate Parity），其中RD代表本幣利率，RF代表外幣利率，要在T時(shí)間將外幣給對(duì)手方，因此需要在0時(shí)刻用S0的錢買入外幣，其間的機(jī)會(huì)成本即為S0在本國存銀行的成本，即S0×(1+RD)^T，而需要抵減的收益就是外幣在外國銀行的利息（收益率需要用除法抵減收益），即1/(1+RF)^T
估值原理：合約期間，持有的是外幣，因此標(biāo)的資產(chǎn)St應(yīng)該使用外幣的利率抵減收益，而將FP折現(xiàn)到t時(shí)刻，應(yīng)該使用本幣的利率進(jìn)行折現(xiàn)
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