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2019-04-06 22:41221題，A為什么錯(cuò)了？上課時(shí)講內(nèi)生性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就講過(guò)，如果交易量過(guò)大，那么就會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響的。
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1個(gè)回答
Cindy助教
2019-04-08 13:33
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同學(xué)你好，A選項(xiàng)沒(méi)有錯(cuò)呀，你理解的是對(duì)的，是不是看錯(cuò)題目了呀(#^.^#)
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追問(wèn)
不好意思，我問(wèn)錯(cuò)了。A選項(xiàng)為什么是對(duì)的，上課時(shí)講內(nèi)生性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就講過(guò)，如果交易量過(guò)大，那么就會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響的。而A說(shuō)it is possible去交易a larger quantity of流動(dòng)性資產(chǎn)而不對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。
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追答
同學(xué)你好，因?yàn)檫@個(gè)題目說(shuō)的是交易流動(dòng)性資產(chǎn)，流動(dòng)性資產(chǎn)因?yàn)榱鲃?dòng)性強(qiáng)，買賣的人數(shù)多，價(jià)格交易比較公允，因此不會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響。而你說(shuō)的內(nèi)生流動(dòng)性，內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是機(jī)構(gòu)投資者，或者通常我們所說(shuō)的莊家或一些大型的對(duì)沖基金，他們持有的股票量非常多，如果他們?nèi)ナ袌?chǎng)上交易，就會(huì)占市場(chǎng)交易量的很高的水平，買賣價(jià)差甚至可以忽略，他們的交易能真正的影響市場(chǎng)價(jià)格，大量賣出股票，股價(jià)會(huì)下跌，價(jià)格下跌越多流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大；如果大量買進(jìn)股票，股價(jià)會(huì)上漲。所以對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，他們面臨的主要是內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果一個(gè)投資者對(duì)市場(chǎng)價(jià)格反映越劇烈的話，那么這個(gè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越高，這就是內(nèi)生流動(dòng)性。
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追問(wèn)
交易流動(dòng)性資產(chǎn)，如果數(shù)量達(dá)到了很多，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響嗎？如您所說(shuō)：“他們持有的股票量非常多，如果他們?nèi)ナ袌?chǎng)上交易，就會(huì)占市場(chǎng)交易量的很高的水平，買賣價(jià)差甚至可以忽略，他們的交易能真正的影響市場(chǎng)價(jià)格，大量賣出股票，股價(jià)會(huì)下跌，價(jià)格下跌越多流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大；如果大量買進(jìn)股票，股價(jià)會(huì)上漲。”
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追答
同學(xué)你好，外生流動(dòng)性更多的側(cè)重在單筆的成交量比較小的情況，流動(dòng)性資產(chǎn)交易量大的話，是體現(xiàn)在整體的成交量，而不是單筆，單筆的成交量是很小的，不足以影響市場(chǎng)價(jià)格，由于這個(gè)資產(chǎn)具有流動(dòng)性，所以買賣它的人很多，市場(chǎng)上整體的成交量是比較大的，所以這些交易是不會(huì)影響到市場(chǎng)價(jià)格的。而內(nèi)生流動(dòng)性更多的側(cè)重在單筆的成交量是非常大的，比如市場(chǎng)上突然出現(xiàn)了一個(gè)很大的賣單，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的急劇下跌，這種情況更加對(duì)應(yīng)內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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