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2019-04-07 11:34操作風險基礎(chǔ)班167頁講義,案例中,老師說sell protection on equity tranche,相當于long equity tranche,為什么書上說i.e.,long credit spread risk呢?long tranche應(yīng)該是short risk吧?tranche的 value上升了,risk就小了呀,二者應(yīng)該是反向的
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1個回答
Cindy助教
2019-04-08 11:47
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同學你好,sell protection on equity tranche,通過這筆交易可以收到保費,但是一旦股權(quán)層級發(fā)生違約,要償付給投資者全部的損失。相當于long equity tranche,long equity tranche就是承擔了equity tranche的所有風險,其中最主要的風險就是credit risk,所以也可以說成是long credit spread risk。同樣的,mezzanine也是類似的分析方法(#^.^#)
