李同學(xué)
2019-04-07 21:36老師講到 NPV再投資收益率合理、IRR再投資收益率不合理。 我不太理解這兩句話，可以仔細(xì)講一下嗎？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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2個回答
Amy助教
2019-04-08 09:41
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，NPV的再投資收益率是它的折現(xiàn)率，這個折現(xiàn)率是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配原則計(jì)算出來的，反映了投資者的要求回報(bào)率，所以是合理的收益率；而IRR的再投資收益率是IRR，而IRR僅僅是NPV為0時的折現(xiàn)率，它不能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配原則，也不能反映投資者的要求回報(bào)率，在現(xiàn)實(shí)投資中不一定能實(shí)現(xiàn)，所以不合理。
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Cheney助教
2019-04-11 13:55該回答已被題主采納
同學(xué)你好，本題考察了NPV與IRR的再投資假設(shè)。
NPV方法假設(shè)以折現(xiàn)率再投資，IRR方法假設(shè)以IRR再投資。
折現(xiàn)率是投資者的最低要求回報(bào)率，是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益計(jì)算得出，通常數(shù)值比較低，比如6%，而IRR僅是NPV=0時的折現(xiàn)率，可能數(shù)值很高，比如20%，這個回報(bào)率在現(xiàn)實(shí)中很難實(shí)現(xiàn)，因?yàn)閷τ诖蟛糠秩藖碚f，很難每年以20%取得投資回報(bào)，所以IRR的再投資收益率不合理。
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