李同學(xué)
2019-04-08 10:46課件ppt27，如果stock future的轉(zhuǎn)換6m是考慮了時(shí)間價(jià)值r，那bond future的轉(zhuǎn)換4m是不是要扣除時(shí)間價(jià)值r，就是4m/(1+r)1/12
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1個(gè)回答
Dean助教
2019-04-08 12:00
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同學(xué)你好。在衍生產(chǎn)品定價(jià)的過程中，我們所說的時(shí)間價(jià)值，你也可以把它理解為機(jī)會(huì)成本。
就是說如果你用這些錢去做這筆交易，那你就不能再以無風(fēng)險(xiǎn)利率去投資獲得相應(yīng)的收益。
而我們在調(diào)整beta或duration 的過程中呢，它并不是定價(jià)。調(diào)整過程沒有很長的期限。只要買入或者賣出相應(yīng)的期貨數(shù)就可以完成調(diào)整。所以是不需要考慮時(shí)間價(jià)值的。
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