考同學
2019-04-08 20:36請教原版書后題V2019固收 R34第35題 幾個rate有點搞: projected spot curve是指S2嗎(0時點開始兩年期的spot rate)? current forward rate是f(1,1)嗎? 那么assignment2的意思是S2小于f(1,1)嗎? 那S1<S2<f(1,1)也不一定說明bond被低估吧 這題比較關鍵,涉及好幾個核心知識點 還請老師詳細答疑噢,謝謝
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-04-09 10:10
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同學你好,projected spot rate相當于市場的觀點,是一個預期的spot rate. 如圖示的時間點開始,current forward curve是一個真實的rate, 已知真實的fwd rate,我們可以用無風險套利的方法求出來spot rate, 所以真實的spot rate要高于預期的spot rate, 因此真實價格相對于市場預期的價格低估。
