考同學(xué)
2019-04-08 21:18請(qǐng)教原版書后題V2019固收 R38第11-12題 這里我就沒看懂，Chan買了一個(gè)CDS，是空方，底層標(biāo)的債在6個(gè)月后，信用風(fēng)險(xiǎn)（credit spread）變小了。那Chan不是吃虧了嗎？ 那12題怎么還gain了？ 另外11題我也沒懂，因?yàn)楝F(xiàn)在底層標(biāo)的債信用風(fēng)險(xiǎn)下降，故再賣出CDS是應(yīng)該不值錢了，所以是買的時(shí)候premium大于賣的時(shí)候的premium，選C嘛
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-04-09 18:06
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同學(xué)你好，先看12題，sell CDS代表他不需要這個(gè)CDS的保護(hù)了，意味著標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上升；從另外一方面文中說spread 會(huì)縮小，也是代表價(jià)格會(huì)上升，因此會(huì)有g(shù)ain.
第11題：就是簽訂一個(gè)反向頭寸，既然文中是sell CDS, 那么反向頭寸就是 long CDS , 買低賣高，就買個(gè)價(jià)格低的CDS, 選B.
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