陳同學(xué)
2019-04-09 20:15請(qǐng)教,固定收益R24課后題,第20題 是否可以考慮構(gòu)建bullet,因?yàn)閎ullet是利率曲線陡峭時(shí)收益,然后分別計(jì)算三個(gè)portfolio的PVBP,將3年到10年的PVBP分別想加,(三個(gè)組合分別為330 370 315),得portfolio1最大,所以選它
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-04-10 12:58
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同學(xué)你好,如果利率上揚(yáng),的確是Bullet優(yōu)于Barbell. 這道題不用計(jì)算,直接看PVBP的值就可以了。
但是從圖表中,這三個(gè)portfolio看不出來(lái)哪個(gè)是Bullet哪個(gè)是barbell,盡管portfolio A 里面看起來(lái)0.0114最大,但是呢同樣portfolio A的長(zhǎng)端變化也很大,所以Portfolio A并不是一個(gè)bullet. 因此這道題的關(guān)鍵,還是看長(zhǎng)端,找一個(gè)長(zhǎng)端變化最小的,因此是portfolio B.
