名同學(xué)
2019-04-10 01:52請(qǐng)教一下這道題 答案是什么意思 為什么是 down sloping 如果低于長(zhǎng)期平均項(xiàng) up sloping不是也可以么？ 不是很理解
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-04-10 09:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你把downward sloping的對(duì)象弄錯(cuò)了，你是把收益率dr當(dāng)成了downward的對(duì)象，但是A選項(xiàng)說(shuō)的是波動(dòng)利率，對(duì)于V模型來(lái)說(shuō)，無(wú)論現(xiàn)在的收益率是高于長(zhǎng)期的還是低于長(zhǎng)期的，他最后都趨向于平均值，從而波動(dòng)率減少，所以題干說(shuō)的是波動(dòng)率降低。
-
追問(wèn)
好的 我明白了，請(qǐng)問(wèn)答案中的time dependent drift 應(yīng)該怎樣理解？ 另外，選項(xiàng)C中的shocks to the short rate affect short-term rates more than longer term rates請(qǐng)問(wèn)這是什么意思 對(duì)短期利率影響大于長(zhǎng)期？
-
追答
同學(xué)你好，還是從V模型的本質(zhì)去理解，我建議你把公式寫(xiě)一遍，A選項(xiàng)說(shuō)的是 time depend drift是指隨著時(shí)間進(jìn)行波動(dòng)率的調(diào)整，這個(gè)調(diào)整一定和時(shí)間有關(guān)的，比如你平時(shí)成績(jī)80分，你現(xiàn)在狀態(tài)不好，只考了50分，但是你不可能一下子回到80分，可能下次605再下次70，逐漸趨向于均值，這就是依據(jù)時(shí)間調(diào)整了波動(dòng)率。C選項(xiàng)其實(shí)也是一個(gè)道理，短期發(fā)生劇烈波動(dòng)的時(shí)候，V模型一定會(huì)在短期進(jìn)行更多的均值回歸，隨著時(shí)間的增加，波動(dòng)率越來(lái)越趨于平緩最終達(dá)到長(zhǎng)期的平均水平。
0
0
0
0
