安同學(xué)
2019-04-10 11:56圖中提到的那段話怎么理解？為什么說put option和equity存在convex的關(guān)系？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Dean助教
2019-04-10 20:53
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同學(xué)你好，這個題目的邏輯你可以跟債券相結(jié)合。我們說債券的一階導(dǎo)數(shù)是久期，二階導(dǎo)數(shù)是convexity。
那期權(quán)相對應(yīng)的，一階導(dǎo)數(shù)是delta，二階導(dǎo)數(shù)是gamma。那對期權(quán)來說它的gamma是只有正數(shù)的，他衡量的是delta 的變化速率的。
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追問
老師，那圖中第一句話如何理解？期權(quán)價值變動率更快？那是漲得快還是跌得快？也是漲多跌少？
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追答
同學(xué)你好，這里不是說put option 本身漲得快跌得快，而是相對于標(biāo)的資產(chǎn)來說，它是漲多跌少的。
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