李同學(xué)
2019-04-10 16:56老師可以詳細(xì)解釋一下這道題的計(jì)算過(guò)程嗎？ 尤其是為什么要MDr=100m/89.8mMDn 而且這樣變形 為什么yn 和yr 可以約掉。yn=1.0274yr 為什么MDr=100m/89.8mMDn 沒(méi)有乘以1.0274
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-04-10 18:23
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同學(xué)你好，題干說(shuō)交易員賣(mài)出了100mil的名義債券，并且買(mǎi)入了89.8的tips進(jìn)行對(duì)沖，一開(kāi)始這個(gè)對(duì)沖比率是沒(méi)有什么問(wèn)題的，但是后來(lái)發(fā)現(xiàn)名義債券的收益率對(duì)per basis point的敏感度是1.0274，因此現(xiàn)在需要對(duì)對(duì)沖的比率就行調(diào)整，此時(shí)交易員用于對(duì)沖的比率也應(yīng)該隨著敏感度的變化進(jìn)行調(diào)整，因此tips的數(shù)量就需要一起乘以1.0274，需要買(mǎi)入更多的tips才能對(duì)沖賣(mài)出的名義債券nominal bond
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