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Crystal助教
2019-04-13 12:33
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學(xué)員你好，首先梳理一下題目給到的信息：
1、題目中提到alpha大于0，說明基金經(jīng)理產(chǎn)生了超額收益，這部分超額收益的來源有兩處，一處來源于擇時(shí)能力（是否在大盤上漲是買了大盤），一處是選股能力（來源于自身的水平）。
2、題目強(qiáng)調(diào)了市場目前是屬于上漲的。
3、beta值基金經(jīng)理投資在大盤指數(shù)上的權(quán)重，beta小于0表示他做空了一部分大盤指數(shù)。
如果beta大于0，說明基金經(jīng)理是投資了一部分大盤的，那么超額收益率中一部分來源于擇時(shí)能力，還有一部分來源于選股能力；
如果beta小于0，說明基金經(jīng)理是做空了一部分大盤的，擇時(shí)能力為負(fù)，那么超額收益率一定全部來源于選股能力。
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