名同學(xué)
2019-04-13 16:05請問這道題中答案說的是遭受金融危機(jī) seinor debt的value會上升 我理解的是pd上升 那不是應(yīng)該 所有這3個(gè)的value都下降么 為什么答案A意思 senior debt value會上升 S 和 E 下降
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Galina助教
2019-04-15 19:10
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這個(gè)考慮的是相對關(guān)系，并且要結(jié)合波動率一起。
步驟如圖。
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追問
請問波動率下降 call的價(jià)值就下降 是應(yīng)該怎么考慮？
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追答
這個(gè)是在一級的金融市場與產(chǎn)品中學(xué)的哦。
波動率對期權(quán)的影響：波動率對所有期權(quán)的影響都是正向影響。所以我們會說期權(quán)的交易，就是一個(gè)賭波動的交易。為什么呢？如果持有一個(gè)看漲期權(quán)的話——這里指的都是多頭頭寸，不考慮空頭的情況?？紤]標(biāo)的資產(chǎn)的波動率比較小和波動率比較大情況，如果是損失的話，損失都是確定的，此時(shí)多頭可以不行權(quán)。如果是收益的話，波動越大收益是越大的。所以波動率越大，對于一個(gè)期權(quán)來說，代表的收益可能性越高，所以期權(quán)價(jià)值就是越高的。所以不管是美式期權(quán)還是歐式期權(quán)，波動率越高對它來說都是正向影響。
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