安同學(xué)
2019-04-14 10:32請問固收講義里255頁這道例題credit spread變了20bps，用原來的spread duration -4.7乘以20bps怎么理解？
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1個回答
Sherry Xie助教
2019-04-15 17:31
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同學(xué)你好，這道題需要注意兩個地方，首先是債券利差縮小了20基點，而利率保持不變，這里的利率指的是基準(zhǔn)利率。由于公司債的利率等于基準(zhǔn)利率加上一個利差，即使基準(zhǔn)利率保持不變，只有利差變動，公司債利率還是會變動。那么這里的利差變動，可以用利差久期4.7來進(jìn)行衡量。
這個題目中利率下降，其實代表的是債券價格上升，所以變動后的債券價格是用現(xiàn)在的價格加上利差變動帶來的價格變化。
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