王同學(xué)
2019-04-14 17:32dollar duration 、pvbp、和duration 三個(gè)概念一直不是很理解，請(qǐng)老師解答一下。
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1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2019-04-15 18:36
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美元久期（Dollar duration）來(lái)表示每1%（100bps-基點(diǎn)）收益率變化所引起的價(jià)格變化。比如說(shuō)一個(gè)市值為120萬(wàn)美元的債券，美元久期為5.2，我們直接可以用5.2%乘上120萬(wàn)等于62，400，即收益率每變化1%，價(jià)格會(huì)以62，400美元為一單位來(lái)變化。
久期（Duration）是用來(lái)衡量債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度的近似指標(biāo)。久期越大，債券價(jià)格對(duì)收益率的變動(dòng)就越敏感。因?yàn)槭找媛噬仙鸬膫瘍r(jià)格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價(jià)格上升幅度也越大?？梢?，在同等要素條件下，久期小的債券比久期大的債券抗利率上升風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。
PVBP指的是債券利率變動(dòng)1bps, 債券價(jià)格變動(dòng)多少。
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