繆同學
2019-04-14 23:00請問下這題中，如果用Z來動態(tài)對沖的話，他為什么一直都是減少的。因為減少的過程中會hit到exercise price，然后這時候不是應該交易量最大，然后如果S再減少，long put的數(shù)量才會變少吧。。不是很明白為什么S接近執(zhí)行價格會減少，而不是S hit到執(zhí)行價格后再往下降低的時候才減少。
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1個回答
Paroxi助教
2019-04-15 13:50
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同學你好，這里和執(zhí)行價格沒有關系啊，delta動態(tài)對沖，N（d1）的取值范圍是0~1，推導出N（d1）-1 就為負數(shù)，且數(shù)值上是越大的，那他們的倒數(shù)就是越來越小啊。對沖策略指的只是讓組合的價值不隨著股票價值的變動而變動。
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